Yüksek politika faizinin rubleye destek olması, ABD’nin Çin ithalatına uyguladığı gümrük vergilerinin petrol fiyatlarını yukarı çekmesi ve Moskova Borsası endeksinin 3000 puan sınırını aşma çabaları… Bu hafta finans piyasalarını neler bekliyor? Rossiyskaya Gazeta’ya konuşan uzmanlar, ruble, petrol ve borsa için öngörülerini paylaştı.

Ruble

Sovcombank Baş Analisti Mihail Vasilyev’e göre, rublede büyük bir dalgalanma beklenmiyor.

• Ruble/yuan: 13-13,7
• Ruble/dolar: 96-101
• Ruble/euro: 99-104

Vasilyev, şubat ayının genellikle ruble için en avantajlı dönem olduğuna dikkat çekiyor. Bunun nedeni, dövize olan mevsimsel düşük talep ve kış aylarında ihracattan elde edilen yüksek döviz gelirleri. Ayrıca, günlük 5,6 milyar ruble tutarında yapılan yuan satışları ve yüksek faiz oranları rubleyi güçlü tutuyor.

Bu Cuma günü yapılacak Rusya Merkez Bankası toplantısında politika faizinin %21 seviyesinde sabit kalması bekleniyor.

• Pozitif etkisi: Yüksek faiz oranları, ruble cinsinden tasarrufları cazip kılıyor (yıllık %20’nin üzerinde mevduat getirisi).
• Negatif etkisi: Yüksek faiz, tüketim ve yatırım harcamalarını kısıtlayarak döviz talebini azaltıyor.

Ancak jeopolitik riskler ve Rusya’nın ihracat ürünlerine uygulanan yaptırımlar ruble için önemli tehditler. Ayrıca, ABD Başkanı Trump’ın korumacı politikaları nedeniyle petrol fiyatlarındaki düşüş de rubleyi zorlayabilir.

Petrol

Vladimir Yevstifeev, Zenit Bankası Analitik Servis Başkanı:

• Zenit Bankası Analitik Servis Başkanı Vladimir Yevstifeev, petrol fiyatlarının 74-77 dolar aralığında dalgalanmaya devam edeceğini belirtiyor.
• Haftanın başında açıklanan OPEC+ raporu, üretim kotalarına yüksek uyum sağlandığını gösterdi. Bu durum, petrol piyasasına bir miktar istikrar sağladı. Ancak, ABD’nin başlattığı ticaret savaşı hala etkisini sürdürüyor.
• Kanada ve Meksika, ABD’nin gümrük vergilerini ertelemek için anlaşma sağladı. Bu gelişme petrol fiyatlarını aşağı çekti.
• Çin’e yönelik vergiler ise 10 Şubat itibarıyla yürürlüğe girecek ve fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir.
• Ayrıca, ABD’nin İran üzerindeki baskıları da petrol fiyatlarına destek sağlıyor. Ancak, ABD’den gelen sektör verileri olumsuz:
• Ticari petrol stokları beklentilerin dört katı arttı.
• Petrol ürünleri stokları azalması beklenirken yükseldi.
• Günlük petrol üretimi 0,2 milyon varil artarak 13,5 milyon varile ulaştı.
• Kısa vadeli beklenti: Petrol piyasasında ılımlı bir düşüş bekleniyor. Brent petrol fiyatlarının 72-76 dolar aralığında seyretmesi öngörülüyor.

Borsa

BCS World of Investments Uzmanı Aleksandr Şepelev, Moskova Borsası endeksinin 3000 puan seviyesini aşma çabasında olduğunu belirtiyor. Ancak güçlenen ruble, petrol fiyatlarındaki durgunluk, jeopolitik belirsizlikler ve Merkez Bankası faiz kararı öncesi yatırımcıların temkinli duruşu piyasayı baskılıyor.

Öne çıkan kurumsal gelişmeler:

• Pazartesi: Europan, yıllık operasyonel sonuçlarını açıklayacak. Norilsk Nickel, 2024 yılının ikinci yarısına ait finansal sonuçlarını paylaşacak.
• Salı: Sberbank, Ocak ayı performansını açıklayacak. Henderson gelir verilerini, Aeroflot ise operasyonel sonuçlarını yayımlayacak.
• Perşembe: PhosAgro Yönetim Kurulu, 2024 finansal sonuçlarını ve 2025’e yönelik projeksiyonları gözden geçirecek.

Haftanın en kritik gelişmesi:
14 Şubat Cuma günü yapılacak olan Rusya Merkez Bankası’nın faiz kararı toplantısı.

• Beklenti: Politika faizinin %21 seviyesinde sabit tutulması.
• Etkisi: Faiz oranının değişmemesi, piyasalarda pozitif bir hava yaratabilir.

Ancak jeopolitik gelişmeler hala önemli bir risk faktörü olmaya devam ediyor. Yatırımcılar toplantıya kadar temkinli kalabilir, ancak haftanın sonunda 3000 puan seviyesinin aşılması ihtimali yüksek.

Sonuç:

• Ruble: Yüksek faiz desteğiyle istikrarlı seyir bekleniyor.
• Petrol: ABD-Çin gerilimi ve İran yaptırımları fiyatları etkiliyor.
• Borsa: 3000 puan sınırının aşılması Merkez Bankası kararına bağlı.