Rusya borsası haftaya yüzde 3 düşüşle başladı

Rusya hisse senedi piyasasında Moskova Borsası Endeksi, jeopolitik gerilim, Ozon’un lojistik merkezlerine yönelik İHA saldırıları ve petrol fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle haftanın ilk işlem gününü 2071,2 puandan tamamladı.

Rusya hisse senedi piyasası, Rusya-Ukrayna çatışması nedeniyle yaşanan jeopolitik gerilim ve petrol fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle haftaya gerileyerek başladı. Brent petrolünün ekim vadeli kontratı varil başına 92,5 doların altına inerken, akşam saatlerinde rublenin değer kaybetmesi ve Rusya Merkez Bankasının bankacılık sektörünün temmuz ayındaki durumuna ilişkin raporu yatırımcıların olumsuz havasını hafifletti. Moskova Borsası Endeksi günü yüzde 3 düşüşle yaklaşık bir ay önceki seviye olan 2070 puan civarında tamamladı.

Ana işlem seansı sonunda Moskova Borsası Endeksi yüzde 3 düşüşle 2071,2 puana, RTS Endeksi ise yüzde 3,4 düşüşle 783,4 puana geriledi. Endeks kapsamındaki hisseler arasında, şirketin çeşitli bölgelerdeki lojistik merkezlerine Ukrayna insansız hava araçlarıyla (İHA) düzenlenen saldırılar nedeniyle MKPAO Ozon hisseleri yüzde 21,4 düşüşle hem kayıplarda hem de işlem hacminde ilk sırada yer aldı. Ozon’un çoğunluk hissedarı AFK Sistema’nın hisseleri de yüzde 11 geriledi.

Rusya Merkez Bankasının 25 Ağustos’tan itibaren geçerli olmak üzere belirlediği ABD dolarının resmi kuru, 36,67 kopek artışla 83,2878 ruble oldu.

Ozon’un lojistik merkezlerine İHA saldırıları

Geçen hafta sonu ve pazartesi günü Ozon şirketine ait çeşitli tesisler Ukrayna Silahlı Kuvvetlerinin (VSU) saldırısına uğradı. Şirketin basın servisi cumartesi günü, Samara Bölgesi’ndeki Ozon lojistik merkezinde Ukrayna Silahlı Kuvvetlerinin İHA saldırısı sonucu yangın çıktığını, 500 çalışanın tahliye edildiğini ve yaralananların bulunduğunu bildirdi. Basın servisi, deponun faaliyetlerinin belirsiz bir süre için durdurulduğunu belirtti. Bölge hükümetinin basın servisi ise lojistik merkezinin verilerine dayanarak pazar günü Max kanalından yaptığı açıklamada, Ozon’un Orenburg Bölgesi’ndeki deposunun faaliyetlerinin geçici olarak durdurulduğunu bildirdi. Şirketin basın servisi, pazartesi günü Krasnodar’daki Ozon lojistik merkezinin İHA saldırısına uğradığını, yangın çıktığını ve çalışanların tahliye edildiğini açıkladı. Ayrıca Ozon’un Mahaçkale ve Adıgey’in Tahtamukay ilçesindeki lojistik merkezleri de İHA saldırılarına uğradı.

Rusya Ekonomik Kalkınma Bakanlığının basın servisi, Interfax’a yaptığı açıklamada, Ozon’un ilgili başvuruda bulunması hâlinde İHA saldırılarından zarar gören şirket ve pazaryeri satıcılarına yönelik olası destek tedbirlerinin değerlendirileceğini ve üzerinde çalışılacağını bildirdi.

VK hisseleri yüzde 7,9, Rusagro yüzde 6,6, Sovcombank yüzde 5,8, FosAgro yüzde 5,6, Aeroflot yüzde 4,5, MKB yüzde 4,4, Inter RAO yüzde 4,3, NLMK yüzde 4,2, HeadHunter yüzde 4,2, X5 yüzde 4, Yandex yüzde 4, VTB yüzde 3,8, Tatneft yüzde 3,7, PIK Şirketler Grubu yüzde 3,1, Polyus yüzde 3,1, Rosneft yüzde 3, Surgutneftegaz yüzde 3, T-Tekhnologii yüzde 3, ALROSA yüzde 2,8, LUKOIL yüzde 2,3, MTS yüzde 2,3, Moskova Borsası yüzde 2,1, Severstal yüzde 1,9, MMK yüzde 1,7, Rusal yüzde 1,7, Gazprom yüzde 1,5, Sberbank adi hisseleri yüzde 1,4, imtiyazlı hisseleri yüzde 1,6, NOVATEK yüzde 1,4 ve Norilsk Nickel yüzde 0,8 değer kaybetti.

Surgutneftegaz’ın imtiyazlı hisseleri ise yüzde 1,2 değer kazandı.

Rus bankalarının net kârı temmuzda arttı

Rusya Merkez Bankasının bankacılık sektörünün gelişim dinamiklerine ilişkin değerlendirmesine göre, Rus bankalarının net kârı temmuz ayında bir önceki aya kıyasla yüzde 18 artarak 443 milyar rubleye ulaştı. Yıllıklandırılmış öz sermaye kârlılığı yaklaşık yüzde 20’den yüzde 23,6’ya yükseldi. Bankaların ana faaliyet kârı, sorunlu varlıklara ilişkin karşılık giderlerinin hazirandaki 282 milyar rubleden 168 milyar rubleye gerilemesinin etkisiyle yüzde 28 artarak 442 milyar ruble oldu.

BCS World of Investments şirketinin borsa uzmanı Andrey Smirnov, Moskova Borsası Endeksi’nin haftaya sert bir aşağı yönlü düzeltmeyle başladığını ve düşüşün piyasanın geneline yayıldığını belirtti. Smirnov’a göre en büyük kayıpları, şirketin depolarına yönelik İHA saldırılarının ardından Ozon hisseleri ile pazaryerinin hisselerinin yüzde 31,8’ine sahip AFK Sistema yaşadı. Bu durum piyasadaki genel havayı kötüleştirdi.

Smirnov ayrıca petrol fiyatlarının düştüğünü ve jeopolitik alanda Ukrayna’ya ilişkin müzakere sürecindeki tıkanmanın teyit edildiğini kaydetti. Rusya Uluslararası İlişkiler Konseyi Başkanı İvan Timofeyev, ABD’li müzakerecilerin Rusya ziyaretinin görüşmeler için yeterli gündem bulunmaması nedeniyle ertelendiğini açıkladı.

Salı günü Almanya’nın ikinci çeyrek gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) verileri açıklanacak. ABD’de temmuz ayına ilişkin yeni konut verileri ile Conference Board’un ağustos ayı tüketici güven endeksi yayımlanacak. Rusya piyasasında MTS, MTS Bank, DOM.RF ve Ozon Pharm altı aylık finansal raporlarını açıklayacak. Norilsk Nickel yönetim kurulu toplantısında ilk yarı yıl temettülerini ele alacak. Rusya Merkez Bankası ise “Aracı Kurumların Temel Göstergelerine Genel Bakış” ile “Parasal Büyüklükler ve Ekonomiye Krediler” başlıklı materyalleri yayımlayacak.

Smirnov, “Moskova Borsası Endeksi’nde 2100 puan seviyesi direnç bölgesi hâline geldi. Bu seviyenin üzerine yeniden çıkılması için yeni bir olumsuz gelişmenin yaşanmaması yeterli olabilir. Ancak koşullar kötüleşirse 2000 puanlık yuvarlak seviye dayanıklılık testinden geçebilir” değerlendirmesinde bulundu.

Finam Finans Grubu analisti Kristina Gudım da Rusya hisse senedi piyasasının, Ukrayna İHA’larının lojistik altyapıya yönelik saldırılarının yol açtığı jeopolitik risklerin artması ve Ukrayna’daki çatışmaya ilişkin müzakereler konusunda olumlu haber bulunmaması nedeniyle gerilediğini değerlendirdi. Gudım’a göre düşen petrol fiyatları da hisse fiyatları üzerinde ek baskı oluşturuyor.

Gudım, Moskova Borsası Endeksi’nin devam eden düşüş kapsamında 2000 puan seviyesine kadar gerileyebileceğini, ardından hedefin 2026 yılının en düşük seviyesi olan 1898 puan olabileceğini öngördü.

Ozon hisselerindeki kayıp yüzde 25’e yaklaştı

Freedom Global Başanalisti Natalya Milçakova’ya göre piyasadaki düşüşün başlıca nedeni, hafta sonu ve geçen gece Ukrayna İHA’larının perakendeci Ozon’un birden fazla deposuna düzenlediği saldırılar oldu. Sabah saatlerinde MKPAO hisseleri yaklaşık yüzde 25 düşerken, hisselerde kesintili müzayede uygulandı ve hisselerdeki gerileme Moskova Borsası Endeksi’ni de aşağı çekti. Ozon hisselerinin ardından şirketin büyük hissedarı Sistema ile AFK’nın holding yapısında yer alan Segezha Group’un hisseleri de yüzde 9,7 geriledi. Kremlin’in Rusya hükümetinin pazaryerine yönelik çeşitli destek seçeneklerini değerlendirdiğini açıklamasının ardından Ozon hisselerindeki düşüşün hızı yavaşladı. Ancak yatırımcılar şirketin 2026 yılının ilk yarısına ilişkin temettülerini iptal etmesinden endişe ediyor.

Milçakova, olumsuz havanın Batı medyasında ABD’li müzakerecilerin Moskova ziyaretinin ertelendiğine ilişkin çıkan haberlerle de kısmen güçlendiğini belirtti. Bazı medya kuruluşları ise bunun ziyaretin tamamen iptal edildiği veya Rusya ile ABD arasındaki müzakere sürecinin sona erdiği anlamına gelmediğini bildirdi.

Petrol fiyatları pazartesi günü yeniden düşüşe geçti. Milçakova, Uluslararası Enerji Ajansının (IEA) büyük petrol ithalatçılarının fiyatları düşürmek amacıyla stratejik rezervlerindeki petrolü satmaya başlayabileceği ihtimalini dışlamadığını belirtti. IEA üyesi ülkelerden hiçbiri henüz rezerv satışına ilişkin açıklama yapmasa da Milçakova’ya göre haberin kendisi petrol vadeli kontratlarındaki satışların nedeni olmuş olabilir.

Piyasada 2000 puan seviyesi gündemde

Garda Capital yatırım şirketinin yatırım stratejisti Aleksandr Bahtin, Moskova Borsası Endeksi’nin 2100 puanın altına gerileyerek son bir ayın en düşük seviyesini yenilediğini, satıcılar açısından en yakın hedefin 2050 puan olduğunu belirtti.

Bahtin’e göre yatırımcıları en fazla Ozon’un altyapısına ilişkin durum endişelendiriyor. Şirketin tahminlerine göre İHA saldırıları pazaryerinin depo kapasitesinin yaklaşık yüzde 15-19’una zarar verdi. Ozon’un yüzde 31,8’ine sahip AFK Sistema açısından da bu durum önemli bir risk oluşturuyor. Piyasa, lojistik sorunlarının tek seferlik değil sistematik nitelik taşıyabileceğinden endişe ediyor. Daha önce Wildberries pazaryerine ait tesisler de saldırıya uğramıştı.

Bahtin, jeopolitik ortamın da iyimserlik için neden sunmadığını belirtti. ABD’li müzakerecilerin Kiev ve Moskova’ya yapması beklenen ziyaretlerin şimdilik ertelendiğini ve Ukrayna’ya ilişkin müzakerelerin yakın zamanda yeniden başlayacağına dair yeni bir sinyal bulunmadığını kaydeden Bahtin, bu nedenle yatırımcıların hisse fiyatlarının nispeten cazip seviyelerde olmasına rağmen risklerini azaltmayı tercih ettiğini ifade etti.

Bahtin, önümüzdeki günlerde piyasanın jeopolitik gelişmeler, petrol ve rublenin seyri ile yeni enflasyon verileri olmak üzere çeşitli faktörleri takip edeceğini belirtti. Kurumsal tarafta da yoğun bir hafta yaşanacağını kaydeden Bahtin, NOVATEK ve Norilsk Nickel yönetim kurullarının ilk yarı yıl temettülerini değerlendireceğini, DOM.RF, MTS, Aeroflot, RusHydro ve Samolet’in finansal raporlarını yayımlayacağını hatırlattı.

Garda Capital temsilcisi Bahtin, “Temel senaryoda istikrar sağlanmasına yönelik bir girişim ve Moskova Borsası Endeksi’nin 2100-2200 puan aralığına dönmesini bekliyoruz. Ancak kalıcı bir yukarı yönlü dönüş beklemek için henüz erken. Bunun için ya jeopolitik ortamda belirgin bir iyileşme ya da daha güçlü iç dinamiklerin ortaya çıkması gerekecek. Mevcut belirsizliğin sürmesi hâlinde düşük borç yüküne, istikrarlı nakit akışına ve öngörülebilir temettü politikasına sahip şirketlere öncelik verilmeli; borçluluk oranı en yüksek şirketlere ve maliyet artışlarına duyarlı işletmelere karşı ise temkinli olunmalı” değerlendirmesinde bulundu.

Saat 19.00 itibarıyla Moskova Borsası Endeksi kapsamındaki hisselerde toplam işlem hacmi 105,58 milyar ruble oldu. Bunun 24,93 milyar rublesini Ozon hisseleri, 8,28 milyar rublesini Sberbank adi hisseleri ve 5,48 milyar rublesini AFK Sistema hisseleri oluşturdu.