.webp){kind=logo}
Rusya’da devletleştirilen varlıkların ve iflas eden şirketlerin mallarının satışıyla açık artırma piyasasının 2026’da yüzde 22,4 büyümesi öngörülüyor.
Rusya genelinde ticari gayrimenkul yatırımlarının toplam hacmi gerilerken yatırımcıların açık artırmayla satışa çıkarılan varlıklara ilgisi arttı. Bu tür satışların hacminin 2026 yılında yüzde 22,4 artarak 470 milyar rubleye ulaşabileceği öngörülüyor. Artışın, devletleştirilen büyük varlıkların yanı sıra iflas eden şirketlerin mal varlıklarının satışından kaynaklanması bekleniyor.
Kommersant’ın incelediği Rusya Müzayede Evi’nin (RAD) tahminlerine göre, Rusya’da açık artırma yoluyla yapılan varlık satışlarının hacmi 2026 yılı sonunda bir önceki yıla kıyasla yüzde 22,4 artarak 470 milyar rubleye ulaşabilir. Artışta, iflas süreçleri kapsamında büyük işletmelerin açık artırmayla satılmasının yanı sıra kamu mallarının ve el konulan varlıkların satışının da etkili olması bekleniyor.
Yatırımcıların açık artırmalarda satışa çıkarılan gayrimenkullere ilgisi, yılın ilk dokuz aylık verilerine de yansıdı. IBC Real Estate’in hesaplamalarına göre, Ocak-Eylül 2026 döneminde açık artırmalar yoluyla gerçekleştirilen gayrimenkul işlemlerinin hacmi, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 14 artarak 169 milyar rubleye ulaştı. Bu yatırımların gayrimenkul piyasasındaki toplam yatırım hacmi içindeki payı yüzde 28’e yükselerek verilerin tutulmaya başlandığı tarihten bu yana en yüksek seviyesine çıktı.
Raven Russia’nın gayrimenkul portföyünün 47,2 milyar rublelik satışı rekor kırdı
IBC Real Estate Sermaye Piyasaları ve Yatırımlar Departmanı Başkanı Mikael Kazaryan, bu yıl açık artırma yoluyla gerçekleştirilen satışların hacmindeki belirgin artışta, Raven Russia’nın gayrimenkul portföyünün 47,2 milyar rubleye satılmasının önemli rol oynadığını belirtti. Söz konusu işlem, bu alanda bugüne kadar gerçekleştirilen en büyük satış olarak kayıtlara geçti.
Bright Rich | CORFAC International Yatırımlar ve Sermaye Piyasaları Departmanı Direktörü Yekaterina Andreyeva, büyük işlemler arasında Çelyabinsk’teki Almaz ve Rodnik alışveriş merkezlerinin 6 milyar rubleye, Moskova’daki Şvabe’nin eski genel merkezinin 1,8 milyar rubleye ve St. Petersburg’daki eski Merkez Postane binasının 1,5 milyar rubleye satılmasının da bulunduğunu aktardı.
2026 yılında açık artırmalarda satılan büyük varlıklar arasında Domodedovo Havalimanı ile doğal gaz üretim şirketi Yujgazenerci de yer aldı. Bu varlıkların birçoğunun satışı, özelleştirme kapsamında devletleştirilen büyük varlıkların elden çıkarılmasıyla bağlantılı.
Strategy Partners Kurumsal Finansman Bölümü Direktörü Mihail Jiganov, bu alandaki büyümenin gayrimenkul piyasasının genelinde dengeli bir canlanmadan değil, devletleştirilen büyük varlıkların satışa çıkarılmasından ve iflas sayısındaki artıştan kaynaklandığını vurguladı. Rusya’nın federal şirket kayıt ve bildirim sistemi Fedresurs’un verilerine göre, ülkede 2026 yılının ilk yarısında şirket iflaslarının sayısı yüzde 11 artarak 3 bin 500’e ulaştı. En fazla iflas ticaret ve inşaat sektörlerinde kaydedildi. İflasların dörtte biri ticaret, dörtte biri ise inşaat sektöründe faaliyet gösteren şirketlerde gerçekleşti. İflas eden şirketlerin varlıkları yatırımcılar açısından cazip görülüyor. Yekaterina Andreyeva, alacaklıların borçlulara ait varlıkların daha hızlı satılmasını istediklerini ve bu nedenle söz konusu varlıkları çoğu zaman indirimli fiyatlarla satışa çıkardıklarını belirtti.
Moskova’da 470 kapsamlı gelişim projesi bulunuyor
Rusya Müzayede Evi Analiz Departmanı Başkanı Anton Çagin, hacizli malların satışı ile Kapsamlı Bölgesel Gelişim (KRT) projelerinin de açık artırma piyasasını desteklediğini ifade etti.
Yalnızca Moskova’da, Kapsamlı Bölgesel Gelişim programı kapsamında, hazırlık ve uygulamanın farklı aşamalarında bulunan 470 proje yer alıyor. Geliştirilecek alanların toplam büyüklüğü 4 bin 700 hektarı aşıyor. Örneğin Prime Life Development, Eylül 2026’da KRT projesi kapsamında Varşavskoye Şosesi üzerindeki 14,6 hektarlık alanda yapılaşma hakkı için düzenlenen açık artırmayı kazandı. İhalenin başlangıç bedeli 2,4 milyar ruble olmasına rağmen şirket, söz konusu hak için 5,3 milyar ruble ödemeyi kabul etti.
Buna karşılık yatırımcıların ticari gayrimenkul piyasasına yönelik genel ilgisi azalıyor. IBC Real Estate’in hesaplamalarına göre, Ocak-Eylül 2026 döneminde Rusya genelinde gayrimenkule yapılan yatırımların hacmi, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 29 azalarak 599 milyar rubleye geriledi. Yekaterina Andreyeva, borçlanma maliyetlerinin yüksek olması ve planlama sürelerinin kısalması nedeniyle yatırımcıların projelere giriş için gereken yatırım tutarını daha dikkatli değerlendirmeye başladığını belirtti. Andreyeva’ya göre, satışa sunulan nitelikli gayrimenkullerin sayısı sınırlı kalırken mülk sahiplerinin fiyat beklentileri de çoğu zaman gereğinden yüksek oluyor. Bu koşullarda açık artırmalar, yatırımcılara piyasa değerinin altında gayrimenkul satın alma fırsatı sunarak yatırımların geri dönüş süresini kısaltmalarına olanak sağlıyor.
