Rusya ekonomisi, cuma günkü Merkez Bankası toplantısına odaklandı

Rusya’da 2021 sonu için tahmin aralığını ekim ayında terk ederek yüzde 8,4’e ulaşan enflasyon, yüksek enflasyon beklentileri ve Ukrayna ile ilişkili yeni jeopolitik gerilimlerden sonra ülkedeki tüm gözler 17 Aralık Cuma günü yapılacak Merkez Bankası toplantısına çevrildi.

Rossiyskaya Gazeta’ya konuşan uzmanlar, tüketici fiyatlarında özellikle yıl sonuna doğru gözlemlenen artışın Merkez Bankası’na politika faiz oranlarını 100 baz puan yükseltmekten başka seçenek bırakmayacağını vurgularken, cuma günkü toplantı sonucu Rusya’daki faiz oranlarının yüzde 8,5 olacağını öngörüyor.

Rusya’nın dev kamu bankası Sberbank’ın başkanı German Gref’in Merkez Bankası’nın belirlediği politika faiz oranlarının bu aşamada enflasyonla mücadele için yeterince yüksek olmadığını belirttiğini hatırlatan gazete, bu yıl 7’inci kez artırılacak olan faizlerin bu sefer yüzde 8,3’lük var olan enflasyon oranlarının üstüne çıkacağının altını çiziyor.

Mart ayında Rusya Merkez Bankası’nın o dönemde hızlanmaya başlayan enflasyon nedeniyle faiz oranını kademeli artırma döngüsüne başladığına işaret eden uzmanlar, tarihin en düşük politika faizi olarak kaydedilen yüzde 4,25’lük oranlarının an itibariyle yüzde 7,5 olduğunu belirtirken, yeni faiz artırımının Rusya Federal İstatistik Servisi’nin (Rosstat) Kasım 2021 dönemin tüketici fiyat endeksi verilerinin açıklanmasıyla tamamen netlik kazandığını da ekliyor.

Bu hafta Türkiye’den de faiz kararı gelecek

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası da bu hafta 16 Aralık Perşembe günü 2021 yılının son Para Politikası Kurulu toplantısını gerçekleştirerek faiz kararını açıklayacak.

TCMB parasal gevşeme döngüsüne eylül ayında 100 baz puanlık bir faiz indirimiyle başlamış ve politika faizini yüzde 19’dan 18’e düşürmüştü. Merkez Bankası sonraki aylarda da faiz indirimlerine devam ederek politika faizini yüzde 15’e kadar indirdi.

Yılın bitmesine günler kala dünyanın önde gelen merkez bankaları 2022’nin son toplantılarına hazırlanırken, karar metni ve politika yapıcıların sözle yönlendirmeleri 2022’ye dair beklentilerin şekillenmesi açısından kritik önem taşıyor.

Gelinen noktada bu hafta aralarında ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE), Japonya Merkez Bankası (BoJ) ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) da bulunduğu 20’ye yakın merkez bankasının faiz kararını açıklaması bekleniyor.

Merkez bankalarının öncüsü konumunda bulunan Fed ise faiz kararını çarşamba günü açıklayacak. En son salgının ortaya çıktığı Mart 2020’de politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 0-0,25 aralığına çeken Fed’in, bu ay da oranlarda değişikliğe gitmemesi bekleniyor. Buna karşın son 40 yılın en yüksek seviyesine ulaşan enflasyon baskıları karşısında bankanın geçen ay açıkladığı tahvil alımlarının azaltılması konusunda hızı yeniden belirleyeceği düşünülüyor.

Sözle yönlendirmeler konusunun daha fazla önem kazandığı son dönemeçte, Fed Başkanı Jerome Powell’ın şahin tutumunu sürdürüp sürdürmeyeceği ve gelecek yıla ilişkin faiz patikasına dair bir ipucu verip vermeyeceği ise yakından takip edilecek.

Avrupa’da gözler ECB ve BoE’de

Haftanın ikinci yarısında ise ECB ve BoE’nin faiz kararları yatırımcıların odak noktasında olacak. ECB’nin en son Mart 2016’da yüzde 0’a çektiği politika faizinde değişikliğe gitmesi beklenmezken, piyasaların esas odak noktası Pandemi Acil Alım Programı (PEPP) konusunda izlenecek yola dair sinyaller olacak. Son durumda, artan enflasyonist baskılar karşısında PEPP’de bir genişlemeye gidileceği beklentileri, Avrupa’da yayılımı hızlanan Omicron varyantı ile gelecek yıla ötelenmiş vaziyette…

Aynı şekilde geçen aydan bu yana faiz artırım beklentilerinin dalgalı bir seyir izlediği İngiltere tarafında da Omicron varyantına karşı alınan sert tedbirler ile tüm beklentiler 2022 yılının şubat ayında yoğunlaşmış durumda. Bu kapsamda perşembe günü bankanın faizlerde değişiklik yapmayacağına neredeyse kesin gözüyle bakılırken, sözle yönlendirmeler kritik nitelikte olacak.

Aynı gün kararlarını açıklayacak Filipinler, İsviçre, Endonezya, Tayvan ve Mısır merkez bankalarının faiz oranlarında bir değişikliğe gitmesi beklenmezken, Norveç ve Meksika’nın sınırlı da olsa faiz artırımına gideceği tahmin ediliyor.

TCMB’nin perşembe günü gerçekleştireceği toplantıya ilişkin beklentiler ise, bankanın politika faizini indirim sürecine devam edebileceği ya da sabit bırakabileceği yönünde şekilleniyor.

Rusya’da 2022 yılı enflasyon tahminleri

Yakın zamanda Rusya Maliye Bakanı Anton Siluanov, bu yıl sonunda ülkedeki enflasyon oranının yaklaşık yüzde 8 olacağını, 2022’nin sonunda ise yüzde 4 hedefine döneceğini söylemişti.

“Enflasyon oranları planladığımız değerlerden daha yüksek ve bu yıl tahminlere göre enflasyon yüzde 8 civarında olacak. Enflasyonun planladığımız yüzde 4’lük hedef seviyelere gerilemesi için Merkez Bankası başarılı bir şekilde anlık ve etkili hamlelerini sürdürüyor” diyen Siluanov, bu oranların önümüzdeki yılın sonuna kadar gerçekleşmesini beklediğini sözlerine ekledi.

TASS Haber Ajansı’na verdiği röportajda Rusya’nın Gayrisafi Yurtiçi Hasılası (GSYH) büyüme oranlarının ise bu yıl yüzde 4,3 ila 4,5 seviyelerinde olacağını açıklayan Siluanov, gelecek yıl ise ülke ekonomisindeki büyümenin yüzde 3’e ulaşacağını belirtti.

Öte yandan Rusya Başbakan Birinci Yardımcısı Andrey Belousov, COVID-19 salgınının makroekonomik dengeleri bozduğunu belirterek, “Şu anda ikinci enflasyon dalgasından geçiyoruz, 2022’in ikinci yarısında da enflasyonda üçüncü dalga yaşanacak” diye konuşmuştu.

Gelişmiş ülkelerde oldukça derin bir ikilem yaşandığına işaret eden Belousov, “Bir yanda eşi görülmemiş bir enflasyon yaşanıyor. Enflasyon Avrupa’da yüzde 4’e, ABD’de ise 6’nın üzerine çıktı. Öte yandan devasa bir borç yükü var. Şu anda sıkılaşan para politikası, borçların çökmesi için bir tetikleyici olabilir ve bu da bir borç krizine neden olabilir.” ifadelerini kullandı.

Belousov, salgının küresel piyasalardaki dengelere zarar verdiğini belirterek, “Salgın, makroekonomik dengeleri bozdu ve dünya şu anda bu dengeyi tekrar yakalayabilmiş değil. Bunun kanıtı da enflasyon dalgaları. Şu anda ikinci enflasyon dalgasından geçiyoruz, 2022’in ikinci yarısında da üçüncü dalga enflasyon yaşanacak. Bu da yine gıda fiyatlarıyla bağlantılı olacak.” dedi.

Rusya Merkez Bankası hedef enflasyonu yüzde 4 seviyesindeyken, ülkede yıllık enflasyon kasım sonu itibarıyla yüzde 8,4’e çıkmıştı.