Rusya’nın Ulusal Refah Fonu ekimde 70,7 milyar ruble artarak 13,055 trilyon rubleye çıktı

Rusya’nın Ulusal Refah Fonu ekimde 70,732 milyar ruble büyüyerek 13,055 trilyon rubleye ulaştı. Fonun toplam büyüklüğü artarken likit varlıkları azaldı.

Rusya Maliye Bakanlığının internet sitesinde yayımlanan verilere göre, Ulusal Refah Fonu’nun (FNB) hacmi ağustosta 474 milyar ruble artmasının ve eylülde 210,28 milyar ruble azalmasının ardından ekimde 70,732 milyar ruble büyüdü.

Fonun büyüklüğü 1 Kasım itibarıyla 13 trilyon 55,344 milyar rubleye (162,063 milyar dolar eş değeri) ulaşırken, bu tutar Gayrisafi Yurt İçi Hasılanın (GSYH) yüzde 5,6’sına karşılık geldi. Bir ay önce fonun büyüklüğü 12 trilyon 984,6 milyar ruble (153,795 milyar dolar eş değeri), yani GSYH’nin yüzde 5,5’i seviyesindeydi.

Fonun likit varlıkları azalırken altın miktarı arttı

Fonun likit varlıkları kasım başında 3 trilyon 578,483 milyar ruble veya 44,422 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu tutar, yıl için öngörülen GSYH’nin yüzde 1,5’ine karşılık geldi. Ekim başında ise likit varlıklar 3 trilyon 799,7 milyar ruble veya 45,005 milyar dolar (GSYH’nin yüzde 1,6’sı) seviyesindeydi.

FNB’deki yuan miktarı 184,352 milyardan 182,369 milyara geriledi. Altın miktarı ise bir ay önceki 131,664 tondan 131,74 tona yükseldi.

Ayrıca 1 Kasım itibarıyla FNB hesaplarında 344,5 milyon ruble bulunuyordu.

FNB kaynaklarının Rusya Merkez Bankasındaki döviz hesaplarında değerlendirilmesinden 15 Aralık 2025 ile 31 Ekim 2026 arasındaki dönem için hesaplanan toplam gelir 87,5 milyon dolar (7,051 milyar ruble eş değeri) oldu.

FNB’nin döviz cinsinden varlıklarına ilişkin kur farkı ile fonun yatırım yaptığı altının yeniden değerlemesinden kaynaklanan toplam tutar, 1 Ocak-31 Ekim döneminde 162,879 milyar ruble olarak gerçekleşti. Bunun 178,818 milyar rublesi döviz varlıklarının yeniden değerlemesinden, eksi 36,582 milyar rublesi altının yeniden değerlemesinden, 6,992 milyar rublesi Ukrayna’nın eurotahvillerinden, 13,652 milyar rublesi ise Rus ihraççıların döviz cinsinden menkul kıymetlerinden kaynaklandı. Bir ay önce kur farkı ve altın değerlemesinin toplamı 384,433 milyar ruble, ağustos sonunda ise 594,786 milyar ruble olarak hesaplanmıştı.

Fonun yatırım gelirleri ve finansman sağlanan projeler

FNB kaynaklarının Rusya Devlet Kalkınma Kurumu VEB.RF’deki mevduatlarda değerlendirilmesinden ekim ayında federal bütçeye 3,653 milyar ruble (43,7 milyon dolar) gelir aktarıldı. Kendi kendini finanse eden altyapı projeleriyle bağlantılı Rus ihraççıların menkul kıymetlerinden 2,714 milyar ruble (32,9 milyon dolar), NLK-Finans’ın tahvillerinden 163,5 milyon ruble (1,9 milyon dolar), VK’nin tahvillerinden 897,6 milyon ruble (10,7 milyon dolar), diğer Rus ihraççıların menkul kıymetlerinden ise 389,5 milyon ruble (4,7 milyon dolar) gelir sağlandı.

Fon kaynaklarının Rusya Merkez Bankasındaki hesaplarda bulunanlar hariç izin verilen finansal varlıklarda değerlendirilmesinden 2026 yılında elde edilen toplam gelir 623,412 milyar rubleye, yani 7,591 milyar dolar eş değerine ulaştı.

1 Ekim itibarıyla VEB.RF’deki mevduat ve sermaye benzeri mevduatlarda toplam 1,327 trilyon ruble bulunuyordu.

Aynı tarih itibarıyla devlet şirketi Rusya Karayollarının tahvillerinde 515,637 milyar ruble, NLK-Finans’ın tahvillerinde 246,175 milyar ruble, Aviakapital-Servis’in tahvillerinde 287,43 milyar ruble ve kamu hukuku şirketi statüsündeki Bölgeleri Kalkındırma Fonu’nun (PPK) tahvillerinde 148,2 milyar ruble yer alıyordu.

Devlet Ulaştırma Leasing Şirketinin (GTLK) tahvillerinde 209,654 milyar ruble, VK’nin tahvillerinde 60 milyar ruble, devlet şirketi Rosteh’in tahvillerinde 570,486 milyar ruble ve İnfrastrukturnıye İnvestitsii-4 şirketinin tahvillerinde 4,05 milyar ruble bulunuyordu.

Diğer Rus ihraççıların menkul kıymetlerinde ise 63,7 milyar ruble, 1,875 milyar dolar ve 10 milyar yuan yer alıyordu.

Bunun yanı sıra FNB kaynakları, Rusya Demiryollarının (RJD) 722,141 milyar ruble, Atomenergoprom’un 57,5 milyar ruble, Gazprombank’ın 194,954 milyar ruble ve Rosselhozbank’ın 25 milyar ruble tutarındaki imtiyazlı hisselerine yatırıldı.

Fonun ayrıca halka açık anonim şirket DOM.RF’nin (PAO) 207,751 milyar ruble, Aeroflot’un 88,908 milyar ruble, GTLK’nin 58,334 milyar ruble, Sberbank’ın 3 trilyon 341,4 milyar ruble ve VTB’nin 212,967 milyar ruble tutarındaki adi hisselerinde yatırımları bulunuyordu.

Sermaye benzeri mevduatlarda ise Gazprombank’ta 204,476 milyar ruble, Sberbank’ta 94,639 milyar ruble, VTB’de 293,615 milyar ruble ve Sovkombank’ta 29,703 milyar ruble yer alıyordu.

Ekim ayında, finansal kiralama amacıyla helikopter satın alınmasını öngören projenin finansmanı için GTLK tahvillerine 24,269 milyar ruble yatırıldı. Su taşıtlarının indirimli koşullarla finansal kiralanmasına yönelik proje için de 899,3 milyon ruble tahvil yatırımı yapıldı. Ayrıca VEB.RF’nin St. Petersburg metrosunun araç filosunu yenileme projesinin finansmanı için 782,5 milyon ruble yatırıldı.

Yine ekim ayında NLK-Finans 804,7 milyon ruble, Bölgeleri Kalkındırma Fonu 525 milyon ruble, GTLK 516,7 milyon ruble ve devlet şirketi Avtodor 37,8 milyon ruble tutarındaki tahvillerini kısmen geri ödedi.

VEB.RF ise KJTs-1 ve KJTs-2 yaşam döngüsü sözleşmelerinin finansmanı için mevduatlara yatırılan kaynaklardan 621,6 milyon rubleyi vadesinden önce iade etti. Erken iade edilen bu tutar, Yaroslavl, Lipetsk, Perm ve Kursk’taki yer üstü elektrikli ulaşım sistemlerinin kurulması ve yeniden yapılandırılması projelerinin yanı sıra Krasnodar’daki şehir içi yer üstü elektrikli ulaşım altyapısının oluşturulması ve işletilmesi projesinin finansmanına yönelik mevduatları da kapsıyordu.