Rusya Merkez Bankası’nın enflasyon hesabı dikkat çekti

Rusya Merkez Bankası, yüksek politika faizi ile enflasyon arasındaki ilişkiye ilişkin kamuoyunda sıkça dile getirilen eleştirilere yanıt verirken, uygulanan para politikasının arka planına dair ayrıntılı bir değerlendirme yaptı.

Rusya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Aleksey Zabotkin, düzenleyicinin Telegram kanalında yaptığı açıklamada, politika faizi ile enflasyon arasındaki ilişkinin şu şekilde işlediğini belirterek, “Faiz ne kadar yüksekse, enflasyon o kadar düşük olur” dedi.

Zabotkin, yaptığı açıklamada, “Politika faizi ile enflasyon arasındaki ilişki ters yönde işler. Faiz ne kadar yüksekse, enflasyon o kadar düşüktür. Bunun nasıl işlediğini açıklayayım. Rusya Merkez Bankası politika faizini yükselttiğinde, ekonomideki talep azalır ve buna paralel olarak fiyat artışları da yavaşlar. Yüksek faizin enflasyonu körüklemediği, tam tersine durdurmaya yardımcı olduğu da tam olarak bu nedenle söz konusudur” ifadelerini kullandı.

Zabotkin, faizin düşük olduğu dönemlerde paranın ucuzladığını, daha fazla kişinin kredi kullandığını ve harcama yaptığını, talebin üretimi genişletme imkânlarından daha hızlı arttığını, bunun sonucunda da fiyatların yükselmeye başladığını dile getirdi.

Rusya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı, kredilere erişimi artırmak amacıyla politika faizinin sert şekilde düşürülmesinin enflasyonu daha da hızlandıracağını vurguladı. Zabotkin, yüksek enflasyonun uzun vadede iş dünyası açısından yüksek faizden çok daha olumsuz sonuçlar doğurduğunu belirtti.

Zabotkin, “Fiyatların, özellikle de malzeme, ara ürün ve iş gücü maliyetlerinin hızlı ve öngörülemez şekilde arttığı bir ortamda şirketler planlama yapamaz, gelecekteki gelir ve giderlerini öngöremez. Tedarikçiler sürekli olarak fiyatları ve sözleşme koşullarını değiştirir. Bu koşullarda yatırımcılar ve kreditörler daha yüksek risk primi talep eder. Sonuçta bir kısır döngü ortaya çıkar: İş dünyasına ucuz para ile yardım etme girişimi enflasyona yol açar ve bu da nihayetinde yine iş dünyasını vurur” değerlendirmesinde bulundu.

Rusya Merkez Bankası’nın şu anki temel görevinin enflasyonu yüzde 4 hedefine geri döndürmek ve bu seviyede istikrarlı şekilde tutmak olduğunu belirten Zabotkin, yalnızca öngörülebilir ve düşük enflasyon koşullarında iş dünyasının yatırımlarını planlayabildiğini, faiz oranlarının da makul seviyelerde seyrettiğini kaydetti.